我唾弃你的坟墓
英特尔AMD财报前瞻：数据中心复苏曙光初现，PC市场仍有隐忧_我的网站
A | 대치동 업무시설·코엑스 등 2개 사업 심의 통과테헤란로 전시·협업공간 확충…동남권 기능 강화삼성역~봉은사역 지하 보행축 잇고 환승센터 연결 한국종합무역센터(coex) 특별계획구역 증축사업 조감도. 서울시 제공 [파이낸셜뉴스] 서울 강남구 대치동에 전시·협업공간을 갖춘 지상 24층 규모의 업무시설이 들어선다. 삼성동 코엑스 일대는 증축·리모델링을 통해 전시·컨벤션 기능을 강화하고 시민 보행·휴식공간을 확대한다. 26일 서울시에 따르면 지난 25일 열린 제15차 건축위원회는 '대치동 890-16 업무시설 건립사업'과 '한국종합무역센타 특별계획구역 증축사업' 등 2개 안건을 통과시켰다. 이에 따라 강남구 대치동 890-16, 20번지에는 대지면적 약 2760㎡, 지하 9층~지상 24층, 연면적 약 5만㎡ 규모의 업무시설이 조성된다. 저층부에는 가로 활성화를 위한 전시공간과 공동업무·협업이 가능한 회의공간이 들어선다. 상층부에는 대규모 업무공간을 배치해 다양한 기업과 비즈니스 수요에 대응할 계획이다. 건물 동측에는 테헤란로를 오가는 시민과 방문객이 이용할 수 있는 공개공지를 조성한다. 보행공간과 녹지를 함께 마련해 보행자가 이동 중 머물며 쉴 수 있는 개방형 휴식공간으로 꾸민다. 시는 사업이 완료되면 선릉·역삼 일대의 업무 중심 기능이 강화될 것으로 기대하고 있다. 삼성동에서 추진 중인 국제업무·마이스 개발사업과 연계해 대치·삼성 일대의 업무·상업 기능 간 시너지 효과도 낼 것으로 내다봤다. 전시·컨벤션과 호텔, 쇼핑몰 등이 밀집한 한국종합무역센터(coex)도 증축·리모델링된다. 컨벤션센터 외관을 새롭게 정비하고 노후 시설과 내부 공간을 개선해 이용 편의성을 높인다. 전체 연면적 97만2598.70㎡, 지하 6층~지상 54층 규모 시설 가운데 일부 공간을 리모델링하고 지상부 컨벤션센터 입면도 새롭게 디자인한다. 국제 전시·회의 수요 변화에 대응할 수 있도록 전시·컨벤션과 업무·문화·상업 기능을 정비하고, 시민이 일상적으로 이용할 수 있는 외부공간도 확대한다. 특히 선정릉에서 코엑스를 거쳐 탄천 보행로까지 이어지는 보행·녹지축을 고려해 사업지 곳곳에 공개공지와 휴식공간을 조성한다. 영동대로변에는 수목을 3열로 심어 녹지공간을 확대하고, 영동대로 복합환승센터 지상부에 들어설 녹지와 연계한다. 무역센터 전면 광장은 축제와 행사 때 시민 휴게공간으로 활용할 수 있는 대규모 시민광장으로 재편한다. 별마당도서관 주변에는 도심 생태숲을 조성한다. 평상시에는 시민이 휴식과 여가를 즐기는 생태 거점으로 활용하고, 국제행사 때는 국내 생태의 다양성을 보여주는 공간으로 운영할 계획이다. 삼성역 사거리 전면에는 지상 1층 삼성역 코너와 지하 1층 코엑스몰을 연결하는 입체광장을 조성한다. 두 공간 사이에는 대형 계단인 '그랜드 스테어'를 설치해 문화행사와 미디어아트를 즐길 수 있는 공간으로 꾸민다. 영동대로 복합환승센터와 코엑스의 연결성도 강화한다. 환승센터와 코엑스를 직접 연결하는 보행통로 2곳을 신설하고 지하주차장 진출입 동선과 내부 환경도 개선한다. 현재 영동대로변에 있는 지상 차량 진출입 동선은 영동대로 복합환승센터와 연계해 지하 2층으로 옮긴다. 지하 1층에는 삼성역부터 봉은사역까지 이어지는 공공보행통로를 조성해 보행 연속성과 접근성을 높인다. 시는 사업을 통해 코엑스 일대를 한강 이남을 대표하는 시민 중심의 열린 공간을 조성하고, 2030년 이후 변화하는 도시 수요와 국제교류 환경에 대응하는 서울의 새로운 랜드마크로 만들어 나간다는 구상이다. 명노준 서울시 주택실장은 "서울 동남권에 대한민국을 대표하는 글로벌 MICE 허브 조성으로 서울의 미래 경쟁력을 높이는 사업들"이라며 "심의 이후 각 사업의 후속 절차를 꼼꼼히 챙겨 시민이 주거와 이동, 휴식 등 일상에서 변화를 체감할 수 있도록 추진하겠다"고 말했다.。 服务器CPU需求的强劲复苏正在为英特尔和AMD提供关键支撑，但PC市场的持续疲软构成不可忽视的下行风险，两家公司即将发布的季度财报将在这一分化格局下接受市场检验。 追风交易台消息，据伯恩斯坦研究7月21日发布的前瞻报告，分析师Stacy A. Rasgon维持英特尔"市场表现"评级及100美元目标价，维持AMD"跑赢大市"评级及600美元目标价。 报告指出，数据中心业务的强劲势头有望部分抵消客户端业务的拖累，但两家公司的全年预测均低于市场一致预期，主要分歧集中于PC需求假设。 英特尔股价年初至今已累计上涨163%，显著跑赢大盘与费城半导体指数；AMD同期涨幅达135%，但均已从近期高点明显回落。
B | 伯恩斯坦认为，服务器CPU需求的周期性复苏叠加智能体AI（agentic AI）带来的需求上修，是推动两家公司股价强势的核心驱动力，而PC市场的内存价格压力则是当前最主要的不确定因素。 英特尔：服务器叙事提振情绪，PC与代工仍是变量 英特尔定于7月23日（周四）美东时间下午5时公布2026年第二季度业绩。 伯恩斯坦预测英特尔第二季度营收143亿美元、非GAAP每股收益0.20美元，略低于彭博一致预期的144亿美元和0.21美元。全年2026年预测为576亿美元/每股1.07美元，低于一致预期的586亿美元/1.11美元；2027年预测为633亿美元/1.50美元，亦低于一致预期的660亿美元/1.57美元。 报告指出，英特尔目前正受益于极为强劲的服务器需求——这既是新冠疫情后多年积压需求的周期性修复，也叠加了智能体AI带来的需求急剧上修。值得注意的是，即便英特尔当前服务器产品竞争力相对薄弱，仍得以将此前被认为已报废的库存产品售出，因为客户愿意购买任何可以获得的产品。与此同时，围绕英特尔代工业务（IFS）的市场讨论日趋活跃，涉及苹果潜在合作及AI封装业务等传言，尤其在封装领域被认为具备一定可信度。 然而，PC业务前景仍令人担忧。
C | IDC和Gartner数据显示，2026年第二季度全球PC出货量同比分别下降5%和4%，较第一季度的中个位数增长明显减速，环比基本持平（IDC：+0.4%，Gartner：-0.9%），与新冠疫情前的季节性规律大体吻合，但弱于近年表现。中国台湾ODM笔记本出货量4月同比下降4%、5月同比下降12%，内存市场动态被认为将进一步压制下半年PC需求。 伯恩斯坦表示，服务器业务的强劲表现及代工叙事的强化有望形成对冲，但这可能伴随资本支出的上调，进而对自由现金流和利润率构成压力。报告称，分析师对英特尔的看法"比一段时间以来任何时候都要乐观"，但基本面（市场份额走势、PC前景等）整体仍面临挑战。 AMD：AI GPU潜力被低估，2027年预期或仍偏低 AMD定于8月4日（周二）公布第二季度业绩，并将于7月22日至23日在旧金山举办2026年"Advancing AI"大会，CEO Dr. Lisa Su将于23日上午9时30分（太平洋时间）发表主题演讲。 伯恩斯坦预测AMD第二季度营收112亿美元、非GAAP每股收益1.60美元，略低于一致预期的113亿美元和1.62美元。第三季度预测为117亿美元/1.65美元，显著低于一致预期的124亿美元/1.84美元，主要原因是PC假设偏弱，以及MI450 GPU放量被建模为主要集中在第四季度。全年2026年预测为479亿美元/6.98美元，低于一致预期的500亿美元/7.30美元。 然而，伯恩斯坦对AMD 2027年的预测则高于市场：预测营收822亿美元/每股14.61美元，高于一致预期的777亿美元/13.35美元。报告认为，彭博一致预期对AMD 2027年AI GPU收入的预测（约335亿美元）明显偏低，而伯恩斯坦自身预测约为430亿美元，假设OpenAI和Meta等客户届时已实现规模化出货。 报告指出，AMD在服务器CPU市场的受益程度甚至超过英特尔，原因在于其产品具备真实的市场竞争力，正在持续获取份额。在AI GPU方面，MI450的放量节奏（第三季度还是第四季度？）是近期需要重点关注的变量。伯恩斯坦认为，随着服务器CPU和AI GPU双线并进，AMD有望提前数年实现其2030年每股收益超过20美元的目标——该机构预测AMD在2028年即可接近这一水平。
D | 即将举行的"Advancing AI"大会被视为潜在催化剂，可能带来新客户公告、产品路线图细节及可寻址市场（TAM）更新。
E | 报告还提及AMD近期宣布与微软达成合作，并指出AMD股价虽从近期高点明显回调，但伯恩斯坦认为当前位置存在投资机会。
F | PC市场：内存压力构成下半年隐忧 PC市场的疲软是贯穿两家公司前瞻报告的共同主线，也是伯恩斯坦预测低于市场一致预期的核心原因。
G | IDC和Gartner数据显示，第二季度PC出货量同比下降4%至5%，较第一季度的中个位数增长出现明显减速。中国台湾ODM笔记本出货量在4月至5月合计同比下降8%，4月环比大幅下滑34%后，5月仅小幅回升2%。 伯恩斯坦认为，内存市场动态将进一步压制下半年PC出货量，渠道库存状况及CPU通路是否已恢复正常，将是两家公司财报电话会议上的重要关注点。对于英特尔而言，PC业务的疲软还叠加了笔记本CPU市场份额下滑的压力；对于AMD而言，PC客户端风险同样是2026年全年预测低于一致预期的主要拖累因素。
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Published on:12:25:05